Gutiérrez Capital ha llegado a su final

Para abrir nuevas puertas, hay que cerrar otras.

Buenas a todos!

Ha llegado el momento de daros las gracias por todo el apoyo que me habéis brindado durante estos años, y deciros adiós.

Empecé a adentrarme en el mundo de twitter hace unos 7 años, allá por el 2017, cuando la mayoría de vosotros me conocisteis por la inversión que realicé en GameStop, dónde aposté todo mi dinero consiguiendo multiplicar por unas 70x. A partir de ese momento, hemos pasado por otras inversiones como el short a TLT, o Meta.

Hoy, para cumplir mi sueño de dedicarme al mundo de las inversiones debo deciros adiós. Ahora debo dedicarme completamente al proyecto del que formo parte, y del que vengo a hablaros hoy.

Hace poco más de 2 años me convertí en el primer analista del fondo Nartex Capital, hasta el día de hoy, dónde hemos pasado de gestionar ~30 millones de euros a ~169 millones de euros actualmente.

He intentado compaginar la publicación de artículos mensualmente con vosotros con mi trabajo, intentando compartir todo lo que he ido aprendiendo durante estos 2 años, y ahora quería compartiros este nuevo proyecto del que formo parte.

En Nartex nos clasificamos como un fondo que sigue la estrategia de Quality Investing, que consiste en invertir en un pequeño número de compañías excepcionales (en torno a 120 compañías en todo el mundo).

Para entrar en este pequeño universo es necesario cumplir con unas exigentes características. Estas compañías deben: (i) tener una posición de mercado dominante en industrias con estructuras de mercado monopolísticas, (ii) disfrutar de un crecimiento sectorial estructural, (iii) altos retornos sobre el capital marginal empleado, y (iv) encontrarse en industrias de baja ciclicidad.

De estas 120 compañías, en Nartex elegimos las 25 mejores. Y para conseguirlo, nos caracterizamos por usar un proceso de inversión único dónde implementamos la metodología de los grandes hedge funds y private equity para conseguir un análisis profundo, fundamental y riguroso, utilizando fuentes de información tradicionales, como los documentos oficiales o discusiones con el equipo gestor, fuentes de información especializadas como redes de expertos o consultores de industria, y fuentes de información alternativas con encuestas de mercado, análisis de tendencias en las redes sociales o análisis de contabilidad detallados.

Este proceso, nos ha permitido que en nuestra cartera paguemos entre un 10-20% de premium con respecto a la valoración del índice, por unas compañías que esperamos que crezcan entre un 12-15% sus beneficios en el largo plazo, lo cual, nos parece una auténtica ganga.

Durante estos 2 años hemos conseguido unos resultados excepcionales. Hemos conseguido una rentabilidad de -10% en 2022, y un 21.8% en 2023, es decir, un alpha frente al índice de referencia (MSCI global) del 5.1% desde el 31 de Diciembre de 2021, y frente a los fondos Quality de referencia, un +11% en 2022, y un +5% en 2023 (gráfica del alpha frente resto de fondos a continuación).

Finalmente, si estáis interesados en más información podéis escribirnos a info@nartexcap.com dónde podremos resolveros todas vuestras dudas.

Muchas gracias a todos por vuestro apoyo.

Pedro Gutiérrez.